Китай теряет четверть импорта СПГ: удары по Катару аукнутся на годы вперёд
После иранского конфликта спрос Китая на СПГ резко упал. Катар, поставлявший четверть китайского импорта, потерял две линии сжижения. BloombergNEF прогнозирует снижение до 62,3 млн тонн в 2026 году. Восстановление поставок ожидается не раньше конца апреля, но потери будут долгосрочными.
Два десятилетия Китай наращивал импорт сжиженного природного газа почти без остановок. Теперь эта история, судя по всему, закончилась. Причём не просто замедлением, а вполне конкретным структурным переломом.
По данным Bloomberg, импорт СПГ в Китай в прошлом году сократился на 11% и составил 68,4 млн тонн. Аналитики BloombergNEF ожидают дальнейшего снижения в 2026 году, до 62,3 млн тонн. Rystad Energy настроена чуть оптимистичнее и допускает небольшой рост до 70 млн тонн. Но даже это не тот уровень, который рынок ещё недавно считал нормой.
При этом военный конфликт вокруг Ирана стал не причиной падения, а ударом по уже ослабленной системе. Спрос на газ в Китае начал снижаться раньше. По данным правительства страны, видимое потребление за январь и февраль упало на 0,9%, продолжив тенденцию предыдущих лет. Экономика замедляется, промышленность потребляет меньше.
Но удары США и Израиля по Ирану разорвали цепочку поставок из Персидского залива в самый неподходящий момент. Больнее всего досталось Катару. Именно эта страна обеспечивала примерно четверть всего китайского импорта СПГ. Теперь на крупнейшем в мире экспортном терминале уничтожены две линии сжижения. По оценке BloombergNEF, это может сократить годовую мощность на 12,5 млн тонн на ближайшие три, а то и пять лет. Восстановление займёт годы, не недели.
Ормузский пролив пока закрыт для нормального судоходства. BloombergNEF предполагает, что поставки из Катара через пролив могут возобновиться в конце апреля. Rystad Energy называет середину месяца. Перемирие на Ближнем Востоке объявлено, но аналитики предупреждают: возобновление работы маршрута не отменяет уже нанесённый ущерб. Трубопроводы и терминалы не восстанавливаются по щелчку пальцев.
Для мирового рынка СПГ это серьёзный сигнал. Китай был главным двигателем роста спроса последние двадцать лет. Если крупнейший импортер газа в мире устойчиво снижает закупки, а один из ключевых поставщиков выбит из строя на несколько лет, перебалансировка рынка неизбежна. Вопрос только в том, насколько болезненной она окажется для цен и цепочек поставок в остальных регионах.