Даже после открытия Ормузского пролива рынок ждёт долгий откат - кризис может затянуться до 2027 года
Аналитики S&P считают, что даже при быстром политическом урегулировании последствия кризиса в Персидском заливе будут ощущаться минимум семь месяцев. Рынки учитывают конфликт, но игнорируют длительное восстановление поставок.
Рынки, похоже, торопятся закрыть эту историю. Но в реальности всё только начинается.
По оценке S&P Global Energy, даже если Ормузский пролив снова откроется, на возвращение к нормальной добыче уйдёт не меньше семи месяцев. И это - оптимистичный сценарий. В таком случае энергетическая турбулентность легко перетечёт в 2027 год.
Проблема в том, что рынок живёт в другой логике. Фьючерсы на Brent crude уже закладывают быстрое политическое урегулирование - ориентиром служит встреча Дональд Трамп и Си Цзиньпин, намеченная на 14 мая.
Физический рынок, в свою очередь, учитывает текущие ограничения - от контроля поставок до новых правил логистики. И тот, и другой сегмент фактически признали сам конфликт. Но почти никто не закладывается на то, что будет после.
А «после» может оказаться куда сложнее.
За 66 дней перебоев пострадала добыча в Иране, сбились экспортные потоки из Ирака и стран Персидского залива. Азиатские НПЗ уже выбились из привычных графиков. Страховые ставки выросли. Логистика так называемого «теневого флота» просела под давлением санкций Министерство финансов США.
И это не та система, которую можно перезапустить за неделю.
Даже если политики договорятся, инфраструктура не подчиняется дипломатическим срокам. Здесь работают другие часы. Одни отсчитывают время до саммита. Другие - до фактического восстановления поставок. И они идут с разной скоростью.
Отсюда главный вывод аналитиков: открытие пролива - не финал, а переход ко второй фазе кризиса.
Ситуация вокруг Ирана и Ормузского пролива стремительно накаляется. Дональд Трамп выступает с жёсткой риторикой, обсуждаются риски военного конфликта и возможные последствия для мировых поставок нефти.